| 
Ảnh minh họa. Từ năm ngoái đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam đang lọt vào tầm ngắm của các nhà đầu tư nước ngoài, theo đánh giá của tạp chí Institutional Investor. Chỉ trong 6 tháng đầu năm, giá trị mua ròng của khối ngoại tính riêng trên sàn giao du chứng khoán TP.HCM đã lên tới 280 triệu USD, cao hơn con số 263 triệu USD đạt được của cả năm 2013.
Sự quay trở lại mạnh mẽ của khối ngoại đã phần nào khiến thanh khoản thị trường sôi động hẳn. Chỉ số VN-Index dù gần đây mới quay lại được cột mốc tâm lý 600 điểm nhưng so với đầu năm, chỉ số này cũng đã tăng khoảng 19%, một con số đáng mơ ước khi so với các thị trường khác trên toàn cầu. >>> Xem thêm: thuê làm báo cáo tài chính
Chỉ 33/251 doanh quả báo lỗ
Sau nhiều năm vật lộn với khó khăn, tình hình kinh dinh của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn cũng đã cải thiện đáng kể. Thống kê của Vietstock cho thấy tính đến ngày 21/10/2014, trong số 251 doanh nghiệp công bố kết quả kinh dinh quý III/2014, chỉ có 33 doanh quả báo lỗ với tổng giá trị lỗ khoảng 603 tỷ đồng, bằng 15% tổng giá trị lợi nhuận được các doanh quả báo cáo.
Dù các lĩnh vực như bất động sản, xây dựng vẫn gặp nhiều khó khăn như trường hợp của Hoàng Quân (lũy kế 9 tháng đầu năm, Hoàng Quân đạt lợi nhuận sau thuế 10,5 tỷ đồng, giảm 63% so với cùng kỳ năm trước). Nhưng có thể thấy nhiều doanh nghiệp trong các ngành này đã nắm để vực dậy thông qua việc tái cấu trúc tài chính, đẩy mạnh thu hồi nợ, cũng như thay đổi chiến lược hoạt động theo hướng tinh gọn hơn, hiệu quả hơn. Những núm này đã phần nào mang lại dấu hiệu khởi sắc như ở Tổng Công ty Phát triển tỉnh thành Kinh Bắc, hay Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng điện Việt Nam (VNE). VNE, chả hạn, đã lãi 104 tỷ đồng trong quý III/2014, tăng 55 lần so với cùng kỳ năm ngoái, kéo lợi nhuận 9 tháng lên 4 tỷ đồng. >>> XEm thêm: dịch vụ kế toán giá rẻ
Một doanh nghiệp lớn khác gây chú ý trên sàn chứng khoán là vàng anh Gia Lai. Chỉ riêng lãi quý III/2014 của tập đoàn này đã lên tới 950 tỷ đồng, gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước. Tuy kết quả này của Hoàng Anh Gia Lai phần đông đến từ việc bán cổ phần ở các công ty con, nhưng các hoạt động chính của Tập đoàn vẫn tăng trưởng khá tốt với lợi nhuận gộp tăng đến 45% so với cùng kỳ năm ngoái.
Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) cũng là một trường hợp hoạt động hiệu quả hơn bằng cách tập kết nhiều hơn vào phân khúc vàng trang sức vốn mang lại tỉ suất lợi nhuận cao hơn, cũng như thoái vốn hoàn toàn khỏi Công ty Cổ phần Nhiên liệu Sài Gòn (SFI). Theo vắng tài chính công ty mẹ quý III/2014 của PNJ, tuy doanh thu thuần 9 tháng đầu năm giảm nhẹ 7% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng 76% lên 205,8 tỷ đồng.
Tình hình kinh dinh khả quan hơn của các doanh nghiệp niêm yết cũng phần nào phản ảnh nền kinh tế vĩ mô đã ổn định hơn của Việt Nam (dù vẫn còn những vấn đề phải giải quyết như nợ xấu và số doanh nghiệp giải thể, ngừng hoạt động còn cao).
Chứng cớ là tổng sản phẩm quốc nội (GDP) 9 tháng đầu năm đã tăng 5,62% so với cùng kỳ năm trước. Mức độ rủi ro của thị trường Việt Nam cũng giảm đi nhiều khi chỉ số của giao kèo hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) kỳ hạn 5 năm giảm mạnh từ mức 700 điểm vào năm 2008 xuống còn khoảng 200 điểm hiện nay.
Thêm vào đó, lạm phát tính đến tháng hết tháng 9 dừng lại ở mức rất thấp 3,62% và nhờ đó, kéo lãi suất ngân hàng giảm mạnh theo. Những diễn biến này có nhẽ là lý do khiến dòng vốn đầu tư nước ngoài đang trở lại với Việt Nam một cách mạnh mẽ hơn. >>> Xem thêm: công ty dịch vụ kế toán thuế
Đón làn sóng ngoại
Ngoài cảnh xa hoạt động tốt hơn của các doanh nghiệp, khả năng được sở hữu cổ phần cao hơn cũng là yếu tố kích thích dòng vốn ngoại vào Việt Nam, dù chính sách nới room (giới hạn sở hữu nước ngoài) cho khối ngoại đã bị trì hoãn khá lâu. “Đây là một quá trình dài na ná như những gì đã xảy ra tại các quốc gia châu Á khác trong hơn 20 năm qua”, Bill Stoops, Giám đốc Đầu tư của Dragon Capital, chia sẻ trên tập san Institutional Investor.
Tuy thế, các nhà quản lý quỹ nước ngoài đang kỳ vọng Chính phủ Việt Nam sẽ duyệt chính sách này, tức nâng tỉ lệ sở hữu từ mức 49% hiện thời lên 60%, cũng như đổi thay tỉ lệ sở hữu cổ đông ngoại trong hệ thống ngân hàng vào quý I năm sau. Được biết, giá trị đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài hiện vào khoảng 10-15% tổng giá trị thị trường chứng khoán Việt Nam.
Nhận xét về làn sóng mới này, ông Marc Djandji, Giám đốc Bộ phận Môi giới nhà đầu tư tổ chức của Công ty Chứng khoán VPBank, cho biết số lượng nhà quản lý quỹ ghé thăm Việt Nam đang tăng nhanh bởi họ đang tìm các cơ hội đầu tư lớn kế tiếp ở châu Á, đặc biệt là viễn cảnh ra đời Cộng đồng Kinh tế Đông Nam Á (AEC) trong thời kì tới.
Một tín hiệu đáng mừng là các sản phẩm trên thị trường chứng khoán cũng đã trở nên đa dạng hơn nhằm vấn nhà đầu tư ngoại cũng như tăng thêm thanh khoản cho thị trường. Mới đây, quỹ ETF nội trước nhất VFMVN30 đã ra đời với số vốn huy động lần đầu lên đến 202 tỷ đồng, vượt 2 lần so với kỳ vọng ban đầu.
Và quan trọng hơn, sự ra đời của quỹ này có thể mở màn cho làn sóng thành lập các sản phẩm ETF từ các tổ chức khác như Công ty Chứng khoán Sài Gòn và quỹ đầu tư PXP Vietnam Asset Management. Thêm vào đó, có nhiều dự đoán cho thấy thị trường chứng khoán phái sinh với sản phẩm trước nhất là hiệp đồng tương lai đang được Chính phủ xúc tiến để ra đời vào năm 2016.
Nhưng trong khi còn chờ vài năm để các sản phẩm này ra đời và phổ biến rộng rãi hơn, trước mắt thời cơ đầu tư của nhà đầu tư nước ngoài đang rộng mở với việc cổ phần hóa của hơn 400 doanh nghiệp nhà nước trong nhiều lĩnh vực. Ngày 14/11 tới đây sẽ đợt phát hành lần đầu ra công chúng của Tổng công ty Hàng không Việt Nam và năm sau, nhiều khả năng việc cổ phần hóa doanh nghiệp viễn thông Mobifone sẽ diễn ra. Theo Nhịp cầu Đầu tư |
